記者8月訊 記者《意見中國－－網(wǎng)易經(jīng)濟學家訪談錄》欄目近日專訪了興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委。他曾經(jīng)連續(xù)十幾次準確預測央行的貨幣政策。他如何看標普降低美國信用評級對世界經(jīng)濟的影響？他為什么主張人民幣匯率自由浮動？為什么中國需要警惕成為下一個日本？
標普下調(diào)美國信用評級后，金融市場大為動蕩，各國股市表現(xiàn)讓人堪憂。許多人擔憂這是經(jīng)濟二次衰退的前奏。魯政委卻認為，此次金融動蕩并不是因為經(jīng)濟的基本面導致的，而只是由于標普的調(diào)降造成的市場反應。而過去的經(jīng)濟危機基本都是由于經(jīng)濟的基本面出現(xiàn)了惡化情況。因而，魯政委相信二次蕭條并不會來到。此外，魯政委對中國貨幣政策的建議是“維持中性貨幣”，“就是說不要比過去更緊，但是也不要放松”。針對輿論上對美國推出QE3的猜測，魯政委表示，這主要視乎美國下半年的經(jīng)濟增長情況而定。
中國面臨巨大的通脹壓力。魯政委指出，在新興經(jīng)濟體寬松貨幣會帶來表面上比較高速的經(jīng)濟增長，但也積攢了巨大的資產(chǎn)泡沫風險。一旦泡沫破滅的話，中國極有可能重蹈日本覆轍。“未來的10年當中，如果中國邁過去了這個檻，中國才能躋身真正的全球強國的行列：如果邁不過這個檻，那我覺得日本就是我們的未來。”
說到人民幣問題時，魯政委表達出他的擔憂，他認為中國當下盯住美元的匯率政策，比之于固定匯率還不如，對經(jīng)濟風險的規(guī)避能力也更差。當務之急是建立隨行就市的人民幣自由浮動匯率機制。“當然了，如果不走到真正的浮動匯率，人民幣不可能成為國際的貨幣”。
金融危機以來，政府在各領域對經(jīng)濟的行政干預越來越頻繁。魯政委認為，如果人們失去了對自由市場的信心，轉而相信政府監(jiān)管干預的力量，將會是極其危險的。因為，按照魯政委的解釋：“這一次西方的主權債務危機，與其說是一次自由市場的危機，不如說是政府看得見的腳踩壞了市場看不見的手”。
以下為訪談實錄：
美債危機不會導致二次衰退
記者：我剛剛上午的時候看到一個新聞說，我們這次剛剛發(fā)布的一個信貸數(shù)據(jù)是低于預期的，你認為中國的貨幣政策會繼續(xù)緊縮嗎？
魯政委：這個關鍵取決于我們低于預期的信貸數(shù)據(jù)是需求方的原因還是供給方的原因，也就是說是銀行沒有放款，沒有足夠的放款能力了，還是說是我們的企業(yè)根本就不要錢。如果是企業(yè)不要錢，那這是個很大的問題，這表明我們的經(jīng)濟目前的這個下滑的壓力會比較大。但是如果說是需求依然旺盛，但是銀行因為種種原因沒有足夠的貸款放出來，那這個事情就另當別論了。而我們的分析結果的確顯示，我們7月份的信貸比預期的之所以要低，一個非常關鍵的原因是銀行的存貸比再度的回升到2010年絕大多數(shù)月份的水平。我們都知道2010年絕大多數(shù)月份，就是很多全國性的銀行的貸存比已經(jīng)非常緊張，就是已經(jīng)頂住了75%的這樣一個上界，那么這是什么原因導致的？實際上是有關季末過后，銀行體系存款大量的出逃，就是從銀行體系外流，這樣就使得存貸比，就是貸款比和存款的分母突然變小了。然后不足以支持這樣一個貸款達到那么高的額度。我覺得這個跟需求方?jīng)]有關系，主要是供給方的，在經(jīng)濟的基本面沒有問題的情況下，應該不影響我們對未來政策的判斷。
記者：您的意思是貨幣政策繼續(xù)會延續(xù)當前這個收縮的這種強度？
魯政委：其實在我看來，準確的表述不應該叫收縮，我把它叫做“維持中性”，中性的含義就是說不要比過去更緊，但是也不要放松。具體來說，比如說對加息來說，如果說由于通脹的上升，導致市場通脹的預期上移，那么為了維持實際利率的穩(wěn)定，我們依然需要繼續(xù)加息。如果說流動性不足，那我們恐怕還是需要進行逆回購來平復這個市場的流動性。如果說有了意外的注入導致流動性過多，我們依然需要繼續(xù)回籠流動性來把這個水位保持在合適的水位上，所以不能簡單的用繼續(xù)從緊或者說所謂放松這么來表述。
記者：因為上周的時候標普下調(diào)了美國的主權信用評級，您認為美聯(lián)儲會不會推出QE3計劃？
魯政委：我覺得其實從目前的情況來看，它是不是會推出QE3取決于它年內(nèi)后兩個季度的經(jīng)濟的增長的情況。如果下半年繼續(xù)保持疲軟，失業(yè)率甚至會繼續(xù)回升的話，因為它的失業(yè)率一度達到8.9的低點，然后隨后又開始回升，目前已經(jīng)回升到9.1了。如果未來還繼續(xù)往上跑，我覺得恐怕提高債務上限就是推出繼續(xù)擴張版的QE3的前奏；但是如果下半年它經(jīng)濟變好了，就是說經(jīng)濟增長出現(xiàn)了明顯回升，失業(yè)率再度或者失業(yè)率基本能夠穩(wěn)定住，并且還會再度出現(xiàn)下行的話，那我覺得恐怕QE3就不會出來。
記者：這就是我下一個問題，就是您覺得像美國的主權債務危機會導致第二次全球范圍的經(jīng)濟蕭條嗎？
魯政委：我覺得不可能。首先我自己覺得美國都不可能出現(xiàn)第二次的衰退。雖然就是說股市的表現(xiàn)，尤其在上一周的表現(xiàn)和2008年當時危機發(fā)生的時候是非常相似的。但是你要注意到這個股市的進展是和2008年有顯著的差異的。2008年是首先基本面惡化，然后緊接著就是金融市場發(fā)生大幅的下跌，最后才是評級公司調(diào)評級，調(diào)完評級接著又返回來造成這個金融市場出現(xiàn)劇烈的振蕩。但是這次是基本面差也差了，我們早已經(jīng)知道了，在評級調(diào)降級之前沒有發(fā)生任何變化，基本面沒有本質(zhì)的區(qū)別，但是卻因為調(diào)降擾亂了金融市場，使得金融市場出現(xiàn)劇烈的振蕩。所以我們的結論就是：這次評級的調(diào)降不是因為基本面出現(xiàn)了更壞的變化導致評級的調(diào)降，所以它的變化跟基本面無關。
如果按照標普的這個邏輯再推下去，目前英國、法國、德國3A的評級維持的是不是合適？因為顯然作為歐元區(qū)，作為10幾個國家捆在一起，在政治的執(zhí)行力上，政策的執(zhí)行能力上，和可預期上比美國更差，而由英國近期的騷亂來看，中間也有政策財政緊縮的因素在里頭，這不是也表明了它未來政策的可預見性和執(zhí)行的能力會存在巨大的挑戰(zhàn)嗎？那是不是他們的3A的評級維持的還是妥當?shù)�？如果不妥當怎么著？最初基本面是沒有問題的，但是持續(xù)的金融動蕩卻會給基本面以反作用，從而會惡化基本面的狀態(tài)。
當然了，我們最近也看到美國的國會和證監(jiān)會現(xiàn)在要開始對標普進行調(diào)查，所以我們不知道這個是不是會因為調(diào)查讓標普收手，從而讓另外幾家公司先暫停觀望，就是說我覺得這個還是不可預期的。我希望這次標普誘發(fā)的金融市場的動蕩是一次性的。如果是一次性的，也就是說它后面不會再下調(diào)別人的評級了，短期內(nèi)就到此為止，那我想美國不會陷入二次衰退。目前債券市場的表現(xiàn)，就是它顯示出來的狀態(tài)不支持美國二次衰退的判斷。
日本前車之鑒需要中國警惕
記者：美聯(lián)儲說它的零利率會維持到2013年，這樣的承諾對美國經(jīng)濟，特別是對新興經(jīng)濟體會產(chǎn)生什么樣的影響？因為可能它每年的放量會繼續(xù)。
魯政委：對，應該說這樣一個承諾給了市場一個可預期的未來。
當然這也意味著在2013年之前，美元這樣一個國家本位貨幣會相當?shù)膶捤桑@個對新興經(jīng)濟體意味著什么？如果你是有歷史視野的，你曾經(jīng)分析過比較長時段的歷史數(shù)據(jù)，你就發(fā)現(xiàn)基本上美元比較弱、美元比較寬松這樣的時期，都是新興經(jīng)濟體在經(jīng)濟增長方面是他們的幸福的時光。
所以如果2013年之前美元能夠繼續(xù)保持寬松，我覺得這依然是新興經(jīng)濟體的幸福時光，就是在增長方面。但是經(jīng)濟學的一個基本邏輯就是沒有免費的午餐。你享受到一個東西的好處的時候，一定會承擔它的成本，或者說承擔它帶給你的磨難和風險。這個磨難和風險是什么？就是資產(chǎn)泡沫化和通脹的風險，我們已經(jīng)看到，從2001年以來，整個新興經(jīng)濟體的通脹的水平，相對他們此前，剛好在此前不就是美元升值的那個周期嘛，相對于此前所有的新興經(jīng)濟體的通脹水平都比過去上了一個臺階�，F(xiàn)在也不例外。
我們現(xiàn)在所有的新興經(jīng)濟體都面臨著巨大的通脹的壓力，不僅在明示的CPI上，我們同樣看到所有的新興經(jīng)濟體它們的匯率都被人給予了更高的希望，就是都有巨大的升值的壓力。同時我們也看到這些國家的資產(chǎn)的價格都出現(xiàn)了非常迅速的、非常大幅度的上漲。新興經(jīng)濟體能不能有效地駕馭住通脹和資產(chǎn)泡沫的挑戰(zhàn)是關鍵，如果不能，2013年之后你享受完了前面的甜蜜的時光，那你就等著接受煉獄吧。如果美國經(jīng)濟那個時候恢復了，美元開始進入持續(xù)的反彈周期，然后美聯(lián)儲開始加息，加到一定的程度之后，恐怕新興市場的泡沫就會破滅。
我覺得真的未來的10年當中，如果中國邁過去了這個檻，中國才能躋身真正的全球強國的行列：如果邁不過這個檻，那我覺得日本就是我們的未來。
記者：失去的20年？
魯政委：對，失去的20年就是我們的未來。我覺得這個其實我是非常擔心的。
記者：據(jù)您看，中國現(xiàn)在的宏觀政策它能不能駕馭住這種形勢？
魯政委：應該說我們有有利的地方。有利的地方就是恰恰我們看到，我們現(xiàn)在國內(nèi)的人你發(fā)現(xiàn)，婦孺皆知，就是大家一提資產(chǎn)泡沫誰都知道說兩下日本。管他對日本是真懂還是假懂，反正我們都會提到日本，我們的政策官員也是這樣的，所以這為我們避免踏入日本那樣的陷阱提供了一個非常好的氛圍。日本當年真的是因為無知之禍，就是說它當時不知道這個資產(chǎn)泡沫，不知道升值會造成資產(chǎn)泡沫，而資產(chǎn)泡沫會導致那么大的問題，所以它對這個根本就是沒有防范的。它只是在看CPI，沒有看這個資產(chǎn)價格的上漲。但是我們現(xiàn)在都知道這個東西比CPI更恐怖，如果它出現(xiàn)了上漲，雖然它上漲CPI不一定上漲，所以我們現(xiàn)在都對這個保持高度的警覺。
后起的國家追趕領頭國家的國家，都是因為在政策選擇上出現(xiàn)了巨大的失誤，從而導致追趕的過程夭折。當然幸運者如美國，它跌倒了沒有骨折，它還能爬起來繼續(xù)跑；不幸運者如日本，摔一下斷一下再也爬不起來。中國能不能有美國那么好的基礎和彈性？我覺得是值得懷疑的。如果我們摔倒了，恐怕等待我們的是日本的前車之鑒。
第一件就是1929年、1933年大蕭條。大蕭條之前是怎么回事這個都被大家忘記了。大蕭條之前那個時候的美國和英國的關系，當然站在經(jīng)濟總量上，由于美國幅員遼闊，人口的數(shù)量比英國要多得多，你雖然現(xiàn)在看到站在中國的角度，美國是個人口并不大的國家，大概也就是3億左右的人口，可是那個時候美國相對英國，相對所有的歐洲那些單個的國家，美國是一個人口大國，那個時候恐怕也上億人口了，它也是個很大的國家。但是在人均收入上，那個時候美國是沒有英國高的，所以英國是全球的領袖。美國就像是我們中國現(xiàn)在和美國的關系，那時候美英關系就如同現(xiàn)在的中美關系，美國是追趕者。然后由于英國在1929年之前有一段英國的經(jīng)濟是蕭條的，然后美國國內(nèi)的經(jīng)濟很好，然后美國就加息。那時候是金本位，加了息之后全球的黃金都流向美國，本身人家經(jīng)濟好，這個利率又高，結果黃金都去了，這樣讓英國的這個通縮更加嚴重，因為它沒有黃金，沒有貨幣了嘛，更加的嚴重。最后英國就找它協(xié)商，說是不是你的政策應該放松一點，否則的話我的經(jīng)濟問題會更嚴重。美國一想，那我的主要的出口就是面向歐洲市場的，如果這個時候你英國的問題很嚴重，那我美國最后肯定好不了，是吧，那我就這個把利率往下調(diào)一調(diào)。
可是你要知道，當這個國家的經(jīng)濟很好的時候，不是說你調(diào)了利率這個錢就會跑出去的，不是這樣的。你調(diào)了之后反倒刺激了國內(nèi)的投資和資產(chǎn)的繁榮，最后大家還留在這里不走，反倒會有更多的錢進來，最后的結果就是美國的股票開始上漲。而在那個時候美國的金融創(chuàng)新發(fā)明了一種新的投資方法，就是保證金，股票的保證金交易，只要出一部分錢就可以全額炒股是吧�，F(xiàn)在看來不新奇，但是那個時候是個新東西。好，把這個股票的市場推到了更高的程度。最后1929年之后，英國加息，英國國內(nèi)的政策緊縮，一緊縮之后黃金開始從美國流出，就相當于國際資本開始從美國外流，最后的結果就是美國的資產(chǎn)泡沫破滅。最后美國，恐怕也是差不多是失去了10年，是吧？基本上到了二次大戰(zhàn)它才復蘇，如果不是二次大戰(zhàn)刺激，它恐怕還爬不出來。
你再看日本，日本是我們知道是1990年泡沫經(jīng)濟破滅，1990年之前發(fā)生了什么？1985—1990年，美國發(fā)生了一次這次小規(guī)模的次案的提前的預演，叫儲貸機構危機。1985年《廣場協(xié)議》之后日元升值開始引發(fā)了一小段時間的不景氣，但是本身沒有特別大的問題，它說那我是不是也要放松？
恰恰由于日元的升值，因為日本是一個高度外向型的國家，一升值反倒導致這個國內(nèi)的物價往下走了，經(jīng)濟雖然好了，但是物價往下走，就是我們說的高增長、低通脹。然后日本政府想，那美國不行了，我們的通脹也下來了，我們可以降息了，結果就降息了。降息之后而且還把低利率保持了比較長的時間，保持了幾年的時間，就正是這5年，你去看數(shù)據(jù)，是日本的土地地價快速上漲的時期，也是日本的股票快速上漲的時期。最后1990年美聯(lián)儲開始加息了，美元開始持續(xù)的升值了，最后日本泡沫經(jīng)濟破滅。
所以就是說，我講的這兩段故事都有一個特點：由于領先國家的一個經(jīng)濟遇到的困難，造成了追趕國家的追隨，追隨的過程中我們選擇了一個錯誤的政策，我們一味的選擇追隨領先國家的政策，而沒有太多的關注自己國內(nèi)經(jīng)濟的變化，最后導致了泡沫經(jīng)濟的出現(xiàn)。好，我們中國現(xiàn)在，所以在這樣的背景下，我說我們中國的政策選擇一定要堅持一個原則：以我為主。只要我們自己國內(nèi)的經(jīng)濟沒有問題，那我們這個時候不必追隨西方降息，不必追隨西方放松。
記者：那您覺得下半年，沒有多少時間了，會繼續(xù)加息嗎？
魯政委：我們覺得就說當前物價的壓力還是比較大，基本上我們發(fā)現(xiàn)這一輪通脹的特點就是所有的東西都在漲，這個表明目前的這個通脹的壓力比較大。然后你站在另外一個角度我們看到，投機的情緒很嚴重，大量的存款從銀行體系出逃，這個表明資產(chǎn)泡沫化的壓力很大。所以我們預計年內(nèi)還會有一到兩次加息的可能。然后準備金我們認為也不能完全排除說年內(nèi)就不再調(diào)了。
人民幣要建立浮動匯率機制
記者：最近人民幣匯率變化非常非常的大，它可以達到一百七、八個點這樣的一個漲幅，以前從來沒有過的。你覺得人民幣匯率的應該怎么改才能更有利于適應，應對外國環(huán)境這樣一個命題？
魯政委：我覺得目前人民幣匯率顯然是存在著比過去更大的缺陷。
記者：為什么？
魯政委：就是說過去我們?nèi)嗣駧艑γ涝菏怯捕⒆〉模@個時候預期是穩(wěn)定的，然后投機性的錢我也不再進來，然而這個時候我們對美元確實，依然到目前為止仍然未能實現(xiàn)真正的雙向波動。
記者：是。
魯政委：主要是以單向升值為主。當然這個跟美元貶值的大背景有關系，但是這個卻給了熱錢更多的無風險套利的這樣一種激勵，同時這樣的一個匯率，我們認為比固定匯率更剛性，你更脆弱。固定匯率我還只是說固定在這兒不會導致有人兩邊的沖，但是你這樣一個單邊的升值的過程，會導致人們單邊的對你的猛的投機，同時隨著海外人民幣規(guī)模的積累越來越大，終有一天你會招致一個相反方向的對你的一個做空，這個問題是非常大的。
解決這個問題的關鍵是什么？人民幣匯改的核心不是要修復低估，而關鍵是要找到它真正的市場價值，它均衡的匯率，而均衡的匯率又是動態(tài)的，沒有人事先知道。正確的辦法是我們真正的要由固定匯率有序退出到浮動匯率。如果要走到這樣一個目標，當然了，如果不走到真正的浮動匯率，人民幣不可能成為國際的貨幣，如果在這樣的情況下，我們其實真正的應該著力于培養(yǎng)人民幣有彈性的這樣一種機制，就是說擴大人民幣雙邊波動的幅度，而不是單邊的快速的拉升。同時，培育市場主體的風險意識，形成任何一個市場主體說我只要存在美元頭寸的暴露，我都要做避險安排，而不會呈現(xiàn)現(xiàn)在你單邊升值下的一個不對稱的避險安排。
記者：那您怎么看現(xiàn)在人民幣區(qū)域性的國際化？它在貨幣問題上會更加的開放嗎？它會實現(xiàn)你剛才說的這種雙邊的波動嗎？
魯政委：我們在推人民幣國際化，但是非常遺憾，我感覺，就是說我們的分析人士，絕大多數(shù)分析人士和我們的政策官員都沒有能夠認識到，一個貨幣能夠國際化的，或者說制約人民幣國際化的關鍵是什么，我們都沒有認識到這一點，這就使得我們可能花了很多勁，我們費了很多心，但是最后的成效不長。
所以我只是說了一點，就是我們一定要推人民幣國際化的時候，不要說就是怎么去讓人家接受你的人民幣。人們怎么接受你的貨幣，拿了你的貨幣啥都買不著，分享不到你的經(jīng)濟的，就是你這個國家快速成長的收益和好處嘛，是吧，想變現(xiàn)的時候變現(xiàn)不到，這不就是你國內(nèi)的金融市場發(fā)展有問題嘛。你國內(nèi)的金融市場發(fā)展越是脆弱，換到我們具體的市場，比如說匯率上，你匯率越是不自由浮動，我的資本市場越是不能開放。那話說回來，我們?yōu)槭裁匆Y本項下要進行管制？不就是因為政府隱含的對這個匯率承擔有擔保的義務嘛。假設我的匯率是自由浮動的，你看看哪個匯率自由浮動的國家資本是管制的？它沒有必要管制，你愛漲就漲，愛跌就跌，想來就來，想走就走，沒什么關系。
結構調(diào)整需要以市場為主
記者：上午看到的一個新聞，說是廈門開始限購豬肉，你買兩公斤以上的豬肉就要出身份證，像這種行政干預，您覺得如果一直這樣下去的話，中國，我個人認為中國經(jīng)濟是沒什么希望的。
魯政委：我一直非常擔心。說這一輪危機被社會理解為自由市場的失敗，從而以為我們應該更深入的引入監(jiān)管，更深入的政府的干預，尤其是在這一次危機之后，所謂的自由市場經(jīng)濟的國家復蘇的更為緩慢，然而這個政府的力量非常強大的新興經(jīng)濟體得到了更快的恢復，是不是讓人們再開始就是說意識到所謂的強大的政府的好處，從而這個時候，那我覺得這個時候其實是非常危險的。
記者：為什么？
魯政委：因為實際上會使得我們的市場引進的速度會大大的放緩，所以我們總是聽政府說我們要調(diào)結構，我們要調(diào)結構，可是我們調(diào)了10多年結構就沒有調(diào)過去。
記者：我們調(diào)了16年的結構。
魯政委：對，你沒有發(fā)現(xiàn)這中間是為什么嗎？中間的關鍵，我們很多的政府人為的在推，我們不是在因勢利導的去疏。所以我在此前有一個發(fā)言，我說調(diào)結構的關鍵是要在更大的范圍內(nèi)發(fā)揮市場的作用，因為市場會知道什么時候這個結構應該調(diào)成什么樣子。但是這必須是一個良治政府。良治政府是什么意思呢？就是它是一個產(chǎn)權的有效的守護神，然后能夠有效地維護這個市場公平競爭的規(guī)則，然后同時在市場競爭的領域它能夠退出，然后把公共領域做好。所以說這一次西方的主權債務危機，與其說是一次自由市場的危機，不如說是政府看得見的腳踩壞了市場看不見的手；同時也是政府對它的合適的范圍沒有清晰的界定，導致的過多的承擔了過高的這個私人的福利，導致了私人的這個資產(chǎn)負債表里的這個高負債向這個公共資產(chǎn)負債表轉移的一個最終的表現(xiàn)。
記者：因為現(xiàn)在經(jīng)濟的形勢，國際的經(jīng)濟和國內(nèi)的經(jīng)濟形勢都是非常復雜，對一個普通的公眾來說，他怎么來在這種復雜的形勢下去，我不要說我的資產(chǎn)要升值，我先保值，怎么做到這一點？
魯政委：首先應該說在各國，其實都沒有人能夠指望銀行存款可以跑贏其他，持續(xù)的跑贏其他資產(chǎn)的收益。不是說中國我們現(xiàn)在有通脹，加息沒跟上導致我們不行，你在其他的國家恐怕都很難。所以就是說在這個時候選擇什么樣的資產(chǎn)，一定要跟你自己的能力相匹配，就是你能不能有效地運作。如果你不能夠有效地運作，還是存款。你就是沒想清，你不能，你就不要亂動，是吧？至少存款并沒有減少你的賬面的價值，但是你如果慌慌張張的進入了股市，可能連賬面的那個都少了是吧。我們這種建議當然不適合于自身有很豐富的投資知識的人，他不需要我們的建議，他自己已經(jīng)能夠做得很好。對于普通的人，我覺得每年的情況有不同，恐怕很難一下子給他一個說我這一生都可以秉持的這樣一個投資的方案，恐怕是很困難的。
其實我自己覺得，今年的銀行理財呢其實還是一個很不錯的選擇，期限很短，但收益很高，對，這是一個不錯的選擇。然后其他的呢，恐怕都達不到這樣子的狀態(tài)，貴金屬其實是個高風險，同時對自己的投資知識要求非常高的一個領域，而其實并不適合于普通人。
記者：就是因為我也注意到，就是您在網(wǎng)易微博上實際上還是挺活躍的，互動實際上也挺多的，而且的微博會比較多，受到很多人的關注，您是怎么來看待現(xiàn)在微博上的這么一個功能？或者說是微博對經(jīng)濟的一個看法？因為很多人在上面，一些像您一樣的人，他們在上面發(fā)表自己的意見。
魯政委：對，我覺得微博它的問題呢當然是字數(shù)太少，允許的字數(shù)太少，但是這恰恰也是它的優(yōu)點，就是它可以迫使你很精煉地、很短地、最有效的把你的觀點傳遞出來，同時在微博上大家也不會像正式的講話或者寫報告那么，就是說我想那么…
記者：邏輯性。
魯政委：對，那么正式，大家會變得更加生活化一些，更加活潑一些。所以在這個時候我們不要把微博看成是一個嚴肅的表述，要更多的把它看成一種試圖有某種火花來跟大家分享，那我覺得試圖激起一種思想碰撞的這樣一種表示，不應該把它視為一種嚴肅的，就是說非常嚴謹?shù)谋硎�，對�?/span>
記者：作為投行經(jīng)濟學家，您認為經(jīng)濟學的理論功底更加重要還是實踐經(jīng)驗更加重要？
魯政委：客觀的說，我其實并不配投行經(jīng)濟學家的這樣一個稱號，因為中國的商業(yè)銀行本身并沒有完全綜合化經(jīng)營，我們研究分析的經(jīng)歷其實誕生于為自營投資服務的這樣一個基本的背景，所以我們目前對內(nèi)對外的看法沒有任何這個跟投行的經(jīng)濟學家不一樣的。也就是說投行的經(jīng)濟學家可能更多的就是帶有一種銷售的色彩，但是我們在這方面其實，至少是銷售，我并沒有明確的說支持銷售，就是我唯一的責任。然后銷售的業(yè)績好了，我就會有更高的獎金，所有這些跟我都沒有關系。只是說銷售也屬于我們公司業(yè)務的一部分，如果銷售愿意請我去講，那我就去跟他們講，我并沒有說我要特定的跟他們推銷一個什么東西。
